QDII：适当配置

    自从进入2009年第四季度以来，随着全球经济逐步走出谷底，银行QDII产品也开始起死回生。尤其随着澳大利亚央行迈出加息步伐以来，市场对于全球央行加息预期不断增强，这也大大催生了QDII重新出海的热情。不仅是银行系的QDII理财产品，基金系的QDII的“扩军”之势也不可阻挡。自2009年12月23日外汇额度审批重启以来，已经有7家基金公司获批QDII产品，获批额度已经达60亿元。

    专家建议，对于普通投资者来说，选择QDII产品，在满足配置需求前提下，2010年前期可适当侧重新兴市场产品，后期侧重成熟市场或全球配置产品。有关专家表示，中长期建议关注并谨慎选择中长期业绩持续表现稳健的QDII，或有希望获得超额收益。据悉，南方基金将在内地市场独家开发跟踪标准普尔500指数的基金产品。国泰基金宣布与纳斯达克OMX集团签署独家许可协议，使用纳斯达克100指数在中国开发场内交易产品……此类产品未来都将成为市场的亮点。

    从目前的市场来看，除了银行QDII、基金QDII之外，信托QDII也开始出现在拍卖市场上。来自上海国际信托的信息显示，首款QDII产品将在获批投资付汇额度之内进行海外市场投资，投资品种主要包括香港市场的股票、债券、基金等。上海国际信托还将在信托产品存续期内根据金融市场周期的波动，调整投资组合。而与其他QDII产品不同，信托QDII设定的门槛较高，其面对的为信托业合格投资者，即金融资产至少在100万元人民币以上。

    基金产品：群雄争霸

    2009年指数型基金发行出现井喷，2010年的发行也有望“不断档”。目前，博时超大盘ETF及联接基金、嘉实基本面50、华富中证100、银河沪深300基金正在同期发售，他们的共同特点都是初定在2009年12月下旬结束募集。这些指数型基金，无疑将成为2010年理财市场上的一大看点。

    除了指数型基金之外，量化基金将成为2010年的一大看点。区别于传统基金，量化基金主要有四大特点：选股依靠数据指标进行股票详细调查；通过具体的经济模型对经济复苏行业评估并进行行业权重配置；量化基金360度的全市场扫描，尽量避免基金经理个人偏见；通过精细化的投资运作，掌握细微的结构性投资机会。目前市场的量化基金包括光大保德信量化核心、上投摩根阿尔法、嘉实量化等等，这些基金在2010年的表现值得关注。

    今年的另一关注点是杠杆基金的表现。自2007年第一只分级杠杆基金发行以来，两年多来市场上仅发行了3只该类型的产品，分别为国投瑞银瑞福分级基金、长盛同庆和国投瑞银瑞和300，发行时均得到了市场的追捧，尤其是长盛同庆首募高达147亿元。据了解，目前已有多家基金公司上报杠杆类产品，国泰基金估值优势可分离基金已经获批，其他公司杠杆产品预计陆续获准发行。可以预见，2010年将迎来杠杆基金的发行大年。

    外汇黄金：注意拐点

    黄金、美元、原油在2009年显现出来相当强的关联性，特别是黄金在2009年的表现更是可圈可点。有关专家预计，由于各国央行可能会考虑继续储备黄金，2010年的黄金市场也还会有一定的上升空间，预计年末会达到1200美元左右。

    对于美元汇率，尽管美国的高债务水平等因素，对美元走强不利；但也有一定的有利因素存在，即美元对欧元走弱已经有相当长一段时间，周期性走强的可能性加大，且美国的购买力水平也被低估了。美国是否继续实行宽松的货币政策以及利率水平的高低，都直接关系到美元币值的稳定与否。因此，关注美元的拐点，不仅对于外汇投资者非常重要，而且对于黄金投资者来说，也是非常重要的。

    目前各大银行纷纷推出了自己的黄金理财产品，像浦发银行近日推出的“浦发金”业务,该业务结合了纸黄金投资便捷和实物黄金变现性好的特点，并兼容了保值增值和收藏馈赠的双重功能，客户可通过网点柜面、网上银行、电话银行、手机银行等多种交易渠道进行交易,交易起点仅为100克黄金。工行则推出了黄金“定投式”理财产品黄金积存计划，光大银行也推出了个人黄金代理业务“点金通”，投资者在“出手”前无疑具有了更多的选择。

    创新理财：多看少买

    随着上海建设国际金融中心的脚步不断迈进，一系列创新理财产品的开发速度也将加快。据相关人士透露，包括上交所挂牌跨境ETF、个人税收递延型养老保险、房地产投资信托基金(REITs)在内的创新理财产品，无疑将成为2010年的最大看点。

    在众多理财产品新面孔中，投资者对个人税收递延型养老保险相对陌生。这类产品是指投保人在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳个人所得税的养老保险产品。由于在购买保险和领取保险金的时候，投保人处于不同的生命阶段，其边际税率有非常大的区别，对于投保人有一定的税收优惠。养老保险专家举例说，某人月收入10000元，个税起征点2000元，那么他一个月应缴纳个税为1225元。如果他每月缴纳数百元的个税递延型养老保险产品保费，根据个税递延型产品的特点，这数百元收入可暂时不用交20％的税，等于扩充了养老储备金，税款等到他退休领取养老保险时才缴纳。若退休时每月领3000元，那么他只需按照3000元的税基计算和缴纳个税；如果所得税的起征点不断提高的话，递延缴纳的税款甚至可能会全免。

    对于普通百姓来说，面对这些创新理财产品，最重要的还是要先搞懂产品本身的特点，特别是对于其中的风险要充分了解，而不要仅仅看到其中的收益。在这些创新理财产品中，许多产品都是跨越了几个理财市场的，其风险肯定是综合的。对于普通百姓，特别是风险承受能力差的来说，还是应该“多看少买”。